PEG模型权益资本成本(Easton法)
「PEG模型权益资本成本(Easton法)」，覆盖 2001-2025 年，频率 年度，上市公司层级，含 15 个变量，样本量约 36,822。 度量市场隐含的权益资本成本。
| 时间跨度 | 2001-2025 年 |
|---|---|
| 数据频率 | 年度 |
| 层级 | 上市公司 |
| 变量数 | 15 |
| 样本量 | 36,822 |
| 是否可合并 | 可与同主体数据集合并 |
字段字典
- Symbol [股票代码] — 股票代码
- StkName [证券简称] — 证券简称
- Year [年份] — 会计年度
- Province [省份] — 公司注册所在省份
- ProvinceCode [省份代码] — 省份行政区划代码(6位)
- City [城市] — 公司注册所在城市
- CityCode [城市代码] — 城市行政区划代码(6位)
- County [区县] — 公司注册所在区县
- CountyCode [区县代码] — 区县行政区划代码(6位)
- IndustryCode [行业代码] — 中上协行业分类代码
- IndustryName [行业名称] — 中上协行业分类名称
- EPS1 [一期预测每股收益] — 分析师对下一年度每股收益的一致预期(中位数),取自分析师一致预期数据
- EPS2 [二期预测每股收益] — 分析师对后两年度每股收益的一致预期(中位数),取自分析师一致预期数据
- Price [年末收盘价] — 当年最后一个交易日收盘价(元)
- COE_PEG [PEG模型权益资本成本] — 参考Easton (2004, TAR)的方法，计算公式为：r_PEG=sqrt((二期预测每股收益-一期预测每股收益)/P0)，要求二期预测每股收益>一期预测每股收益>0。数值为年化比率(如0.08=8%)。用作研究变量，越大代表市场对该股票要求的回报率越高，即权益融资成本越高。中国A股典型范围：5%-20%。单位：比例
常见问题
- 「PEG模型权益资本成本(Easton法)」是什么数据集？
- PEG模型权益资本成本(Easton法)，隶属资本结构。度量市场隐含的权益资本成本。
- 该数据集的时间范围是？
- 覆盖 2001-2025 年。
- 包含哪些变量/指标？
- 共 15 个变量。核心指标包括：一期预测每股收益、二期预测每股收益、年末收盘价、PEG模型权益资本成本。完整字段清单（变量名·中文名·说明）见页面「字段字典」。
- 数据频率和层级是怎样的？
- 频率为年度，上市公司层级。
- 样本量有多大？
- 约 36,822 条观测。
- 数据是如何测算/获取的？
- 指标定义与计算方法 权益资本成本是投资者因承担股权投资风险而要求的最低回报率，是公司进行投资决策和估值的重要基准。PEG模型是一种基于分析师盈利预测和市场价格的隐含权益资本成本估算方法，其核心思想是，在特定假设下，股票价格应等于未来两期盈利预测的现值，通过求解该定价方程可反推出市场隐含的折现率，即权益资本成本。该模型由Easton (2004)提出，因其计算相对简洁且直接利用了市场对未来增长的预期，在学术研究中被广泛使用。 计算所需的基础变量包括：分析师对下一年度的每股收益一致预期（$EPS1$）、对后两年度的每股收益一致预期（$EPS2$），以及计算时点（通常为会计年度末）的股票收盘价（$P0$）。模型假设盈利预测是公允且可实现的，并且从第二期开始盈利以恒定速率增长。 该模型要求$EPS2 EPS1 0$，以确保预期盈利增长为正，从而使得方程有经济意义解。隐含权益资本成本$r{PEG}$的计算公式为： $$r{PEG} = \sqrt{\frac{EPS2 - EPS1}{P0}}$$ 其中$EPS1$为分析师对下一年度每股收益的一致预期（中位数），$EPS2$为分析师对后两年度每股收益的一致预期（中位数），$P0$为当年最后一个交易日的股票收盘价。计算结果为年化比率，数值越大代表市场对该股票要求的回报率越高，即公司的权益融资成本越高。 补充说明 - 计算时要求满足$EPS2 EPS1 0$的条件，不满足此条件的观测值将被剔除。 - 变量$EPS1$和$EPS2$取自分析师一致预期数据的中位数。 参考文献 - Easton P D. PE ratios, PEG ratios, and estimating the implied expected rate of return on equity capital[J]. The Accounting Review, 2004, 79(1): 73-95.
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