常用控制变量集(13类57字段)

字段字典

• Symbol [股票代码] — 6位股票代码
• StkName [股票名称] — 股票名称(最新)
• Year [年份] — 财务年度
• Province [省份] — 注册地所在省份
• ProvinceCode [省份代码] — 省份行政区划代码
• City [城市] — 注册地所在城市
• CityCode [城市代码] — 城市行政区划代码
• County [区县] — 注册地所在区县
• CountyCode [区县代码] — 区县行政区划代码
• IndustryCode [行业代码] — 证监会行业分类代码
• IndustryName [行业名称] — 证监会行业分类名称
• TobinQ [托宾Q值] — 参考Chung & Pruitt (1994, FM)的方法，计算公式为：(年末总市值+总负债)/总资产
• MB [市净率] — 年末最后一个交易日的市净率，计算公式为：年末总市值/账面价值
• Size [公司规模] — 参考Fama & French (1992, JF)的方法，计算公式为：ln(总资产)
• Lev [资产负债率] — 参考Rajan & Zingales (1995, JF)的方法，计算公式为：总负债/总资产
• ROA [总资产收益率] — 参考Fama & French (1993, JFE)的方法，计算公式为：归母净利润/总资产
• ROE [净资产收益率] — 参考Fama & French (1993, JFE)的方法，计算公式为：归母净利润/归母股东权益
• ATO [总资产周转率] — 计算公式为：营业收入/总资产
• CfoRatio [经营现金流比率] — 计算公式为：经营活动现金流净额/总资产
• RevGrowth [营收增长率] — 计算公式为：(本期营业收入-上期营业收入)/abs(上期营业收入)
• InvRatio [存货比率] — 计算公式为：存货/总资产
• FixedRatio [固定资产比率] — 计算公式为：固定资产净额/总资产
• CashHold [现金持有比例] — 参考Opler et al. (1999, JFE)的方法，计算公式为：货币资金/总资产
• TangibleRatio [有形资产比例] — 参考Rajan & Zingales (1995, JF)的方法，计算公式为：(总资产-无形资产)/总资产
• OccupyRatio [资金占用比率] — 代理大股东掏空程度，计算公式为：其他应收款/总资产
• IsLoss [是否亏损] — 是否当年归母净利润为负(0=否,1=是)
• AdminExpRatio [管理费用率] — 计算公式为：管理费用/营业收入
• CapEx [资本支出率] — 计算公式为：购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金/总资产
• FCF [自由现金流率] — 计算公式为：(经营活动现金流净额-资本支出)/总资产
• ShortDebtRatio [短期借款占比] — 计算公式为：短期借款/总资产，缺失值视为0
• LongDebtRatio [长期债务占比] — 计算公式为：(长期借款+应付债券)/总资产，缺失值视为0
• TaxRate [实际税率] — 计算公式为：所得税费用/利润总额，利润总额≤0时置NaN，结果clip至[0,1]
• DARatio [折旧摊销率] — 计算公式为：(固定资产折旧+无形资产摊销)/总资产
• RDRatio [研发强度] — 计算公式为：研发费用/营业收入，2018年前覆盖有限缺失较多
• SubsidyRatio [政府补助比率] — 基于D172 GovSubsidyDependence的SubsidyTotal(万元)，计算公式为：政府补助总额×10000/总资产，2003年前无覆盖
• Age [上市年限] — 参考Loderer & Waelchli (2010, RFS)的方法，计算公式为：当年年底-上市日期(年)
• LnAge [上市年龄ln] — 计算公式为：ln(上市年限+1)
• LnFirmAge [企业年龄ln] — 计算公式为：ln(当年-企业成立年份+1)
• IsSOE [产权性质] — 参考Shleifer (1998, JEP)的方法，基于实际控制人性质代码判定是否国有控股(0=否,1=是)
• BoardSize [董事会规模] — 参考Yermack (1996, JFE)的方法，基于去重后的(Symbol,Year,Name)统计董事会成员人数
• LnBoard [董事会规模ln] — 计算公式为：ln(董事会人数)
• IndepRatio [独立董事比例] — 参考Beasley (1996, TAR)的方法，计算公式为：独立董事人数/董事会人数
• IndepNum [独立董事人数] — 董事会中独立董事人数
• IsDual [两职合一] — 参考Jensen (1993, JF)的方法，是否董事长兼任总经理(0=否,1=是)
• FemaleRatio [董事会女性比例] — 参考Adams & Ferreira (2009, JFE)的方法，计算公式为：女性董事人数/董事会人数
• BoardMeeting [董事会会议次数] — 当年董事会召开会议次数，来源于公司治理基础信息
• CEOAge [CEO年龄] — 参考Serfling (2014, JCF)的方法，年末在任CEO年龄，同年多CEO取BeginDate最晚者
• CEOTenure [CEO任期] — 参考Pan et al. (2016, JFE)的方法，计算公式为：当年年份-CEO最近一次任命年份
• Top1Hold [第一大股东持股比例] — 参考La Porta et al. (1999, JF)的方法，第一大股东持股比例(小数)
• Top5Hold [前五大股东持股比例] — 前五大股东持股比例之和(小数)
• Top10Hold [前十大股东持股比例] — 前十大股东持股比例之和(小数)
• ZIndex1 [股权制衡度Z1] — 参考La Porta et al. (1999, JF)的方法，计算公式为：第一大股东持股/第二大股东持股
• ZIndexInv [股权制衡度倒数] — 计算公式为：第二大股东持股/第一大股东持股
• ZIndex2to5 [股权制衡度2-5] — 计算公式为：第二至五大股东持股比例之和/第一大股东持股比例
• InstHold [机构持股比例] — 参考Bushee (1998, TAR)的方法，前十大流通股东中机构投资者持股比例之和(小数)
• MgmtHoldPct [管理层持股比例] — 计算公式为：高管持股总数/总股本×100(百分比)
• LnTop3Pay [前三名高管薪酬ln] — 计算公式为：ln(前三名高管薪酬总额)
• IsBig4 [是否四大审计] — 是否由国际四大会计师事务所(普华永道/德勤/安永/毕马威)审计(0=否,1=是)
• IsBig10 [是否十大审计] — 是否由国内前十大会计师事务所审计(0=否,1=是)，含历史头部所"瑞华"等14个关键词
• IsModifiedOpinion [是否非标意见] — 审计意见非"标准无保留意见"即为1(含带强调事项/保留/无法表示/否定意见)
• LnAuditFee [审计费用ln] — 计算公式为：ln(审计费用+1)，0视为缺失
• EmployeeNum [员工人数] — 企业年末员工总数，优先取EmployStructure="总人数"，其次取专业结构合计
• CapIntensityFA [资本密度FA] — 计算公式为：固定资产净额/员工人数(万元/人)
• CapIntensityTA [资本密度TA] — 计算公式为：总资产/员工人数(万元/人)
• AnalystCov [分析师覆盖] — 参考Yu (2008, JFE)的方法，年度覆盖券商家数
• AnnRet [年度收益率] — 基于月度收益复利，计算公式为：prod(1+PctChg)-1，PctChg为小数形式
• AnnVol [年度波动率] — 月度收益标准差年化，计算公式为：std(PctChg)×sqrt(12)，至少需3个月观测
• Turnover [年度换手率] — 日度换手率TurnoverRate的年内均值

常见问题

「常用控制变量集(13类57字段)」是什么数据集？

常用控制变量集(13类57字段)，隶属基础参考数据。提供A股上市公司年度常用控制变量.

该数据集的时间范围是？

覆盖 1990-2025 年。

包含哪些变量/指标？

共 68 个变量。核心指标包括：托宾Q值、市净率、公司规模、资产负债率、总资产收益率、净资产收益率、总资产周转率、经营现金流比率、营收增长率、存货比率、固定资产比率、现金持有比例、有形资产比例、资金占用比率、是否亏损、管理费用率、资本支出率、自由现金流率、短期借款占比、长期债务占比、实际税率、折旧摊销率、研发强度、政府补助比率、上市年限 等。完整字段清单（变量名·中文名·说明）见页面「字段字典」。

数据频率和层级是怎样的？

频率为年度，上市公司层级。

样本量有多大？

约 89,597 条观测。

如何获取该数据集？

通过站内对应淘宝链接下单后，客服发放兑换码；在站内"兑换"页输入兑换码即可获得下载权益并下载。