企业成本加成

字段字典

• Symbol [股票代码] — 六位股票代码，空代码不生成有效公司键。
• StkName [股票简称] — 按名称有效期匹配的年度股票简称；缺历史记录时使用本公司最近可得名称。
• Year [年份] — 财务年度，取原始年度报表的实际年份。
• Province [省份] — 企业档案记载的注册所在省份，不代表逐年迁址记录。
• ProvinceCode [省份代码] — 注册所在省份六位行政区划代码；来源缺失保留缺失。
• City [城市] — 企业档案记载的注册所在城市，不代表逐年迁址记录。
• CityCode [城市代码] — 注册所在城市六位行政区划代码；来源缺失保留缺失。
• County [区县] — 企业档案记载的注册所在区县，不代表逐年迁址记录。
• CountyCode [区县代码] — 注册所在区县六位行政区划代码；来源缺失保留缺失。
• IndustryCode [行业代码] — 年度中上协行业分类代码；当年缺记录时使用本公司最新可得行业，存在历史回填限制。
• IndustryName [行业名称] — 与年度中上协行业代码对应的名称；行业回填规则同代码。
• lnY [总产出对数] — 营业收入（元）的自然对数；财务构件完整且四项投入严格正值的非金融公司年才可计算。
• lnK [资本投入对数] — 固定资产净额（元）的自然对数；输入和行业条件同总产出对数。
• lnL [劳动投入对数] — 支付给职工以及为职工支付的现金（元）的自然对数，属于劳动支出代理，非雇员人数。
• lnM [中间投入对数] — 中间投入（元）的自然对数。中间投入=营业成本+销售费用+管理费用+财务费用-固定资产折旧折耗-无形资产摊销-长期待摊费用摊销-职工现金；任何构件缺失均保缺，不将减值准备作为折旧。
• ThetaM [中间投入产出弹性] — 参考De Loecker和Warzynski（2012）的生产函数加成思路，以分行业简化两阶段估计取得超越对数系数，弹性=βm+2βmm×lnM+βlm×lnL+βkm×lnK。仅连续年度进入滞后矩条件；负弹性保留，其加成率置缺失。名义金额及工资代理、工具与残差处理有操作化限制。
• Markup [成本加成率] — 参考De Loecker和Warzynski（2012），计算公式为中间投入产出弹性×营业收入/中间投入，单位为倍。原始及仅剔除版保留未缩尾估计；非正估计保缺失。显式缩尾版另按年度1%/99%处理，不声称作者同值。
• lnMarkup [成本加成率对数] — 正成本加成率的自然对数；加成率缺失或非正时缺失。显式缩尾版在处理加成率后重算对数，确保lnMarkup=ln(Markup)。

常见问题

「企业成本加成」是什么数据集？

企业成本加成，隶属经营绩效。衡量企业产品价格相对于边际成本的溢价程度，反映市场势力与盈利能力。

该数据集的时间范围是？

覆盖 1990-2025 年。

包含哪些变量/指标？

共 18 个变量。核心指标包括：总产出对数、资本投入对数、劳动投入对数、中间投入对数、中间投入产出弹性、成本加成率、成本加成率对数。完整字段清单（变量名·中文名·说明）见页面「字段字典」。

数据频率和层级是怎样的？

频率为年度，上市公司层级。

样本量有多大？

约 102,275 条观测。

数据是如何测算/获取的？

成本加成率的含义 成本加成率是企业产品价格相对于边际成本的比值。参考De Loecker和Warzynski（2012）的生产函数框架，以可变中间投入的产出弹性除以其收入份额，可以得到企业成本加成的估计值。本数据采用与张鹏杨等（2025）相关的财务变量构造，并以简化ACF型两阶段估计取得产出弹性，提供成本加成率及其对数。 基础变量与中间投入 以企业年度合并一般工商业财务数据构造变量，金额单位均为元。令营业收入为总产出代理$Y$，固定资产净额为资本代理$K$，支付给职工以及为职工支付的现金为劳动支出代理$L$。中间投入$M$由下式计算： $$M=营业成本+销售费用+管理费用+财务费用-固定资产折旧折耗-无形资产摊销-长期待摊费用摊销-职工现金。$$ 折旧折耗采用相应的当期折旧科目，不以资产减值准备替代。任何构件缺失时不将其假定为零；只有$Y,K,L,M$均严格为正且构件完整的记录，才能计算$\ln Y,\ln K,\ln L,\ln M$并进入估计。财务年度键保留，金融及其他方法条件不足的公司年保留缺失研究量。 分行业生产函数估计 按年度中上协行业分类分组，制造业使用代码前两位，其他行业取门类首位。当年行业缺记录时，使用同一企业最新可得行业回填；这一处理可能带入事后分类信息。每个行业在全部可得年份上共用一组超越对数生产函数系数： $$\ln Y=\beta0+\betal\ln L+\betak\ln K+\betam\ln M+\beta{ll}(\ln L)^2+\beta{kk}(\ln K)^2+\beta{mm}(\ln M)^2+\beta{lk}\ln L\ln K+\beta{lm}\ln L\ln M+\beta{km}\ln K\ln M+\omega+\epsilon。$$ 第一阶段以三个投入的完整三阶多项式拟合产出。第二阶段以生产率的二阶马尔可夫近似构造矩条件，仅使用同一企业相邻、连续两个年度；工具包含常数、滞后资本、劳动与中间投入的对数及其二阶项。行业及连续滞后有效样本均至少为50条。采用三个固定起点的Nelder–Mead优化，逐候选要求有限、收敛且行业原始加成中位数在0与50之间，再在合格候选中取目标函数最小者。宽阈值用于排除明显无效解，不能保证识别稳定或经济合理性。所有起点失败时不生成该行业的有效加成。 产出弹性与成本加成 由行业系数得到中间投入的产出弹性： $$\Theta M=\betam+2\beta{mm}\ln M+\beta{lm}\ln L+\beta{km}\ln K。$$ 随后以投入收入份额计算原始加成： $$Markup=\Theta M\times\frac{Y}{M},\qquad lnMarkup=\ln(Markup)。$$ 负或零弹性估计在弹性字段中保留，其加成率及加成率对数置缺失。原始版及仅剔除ST/PT与金融业版保留未缩尾估计；显式缩尾版按年度对研究数值量作1%与99%双侧缩尾，并在处理后的加成率上重新取对数。缩尾版是分布处理后的研究版本，其中弹性、投入与加成的原始恒等式不再适用。 适用范围与局限 本数据使用名义金额与工资支出代理，没有使用行业平减指数和雇员人数，也没有按第一阶段残差校正支出份额；工具选择和全历史行业共系数属于本数据的操作化。ACF对包含中间投入的非Leontief总产出模型需要额外识别条件；本数据未观测材料价格，不能验证这些条件，因而应视为条件性研究代理，不是作者原样或严格一致估计。部分行业的多个收敛起点可能给出差别很大的加成水平；数值收敛与重复计算一致不等于方法识别得到证实。 同一输入快照和固定计算环境能够重复计算相同数据值。新增年份、修订财务数据或更新行业资料会使全历史行业系数重新估计，历史结果也可能改变。地理信息来自企业档案，不代表逐年迁址；年度简称识别ST/PT，不保证覆盖年内任何时点的特殊处理状态。 参考文献 De Loecker J, Warzynski F. Markups and firm-level export status[J]. American Economic Review, 2012, 102(6):2437-2471. Ackerberg D A, Caves K, Frazer G. Identification properties of recent production function estimators[J]. Econometrica, 2015, 83(6):2411-2451. 张鹏杨,孙德月,张瀚元,等.全球供应链重构与中国企业成本加成[J].中国工业经济,2025(8):83-102.

如何获取该数据集？

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