信贷可得性(含债务多样化HHI)
「信贷可得性(含债务多样化HHI)」，覆盖 1990-2025 年，频率 年度，上市公司层级，含 25 个变量，样本量约 89,597。 衡量企业获取银行信贷与债务融资的能力。
| 时间跨度 | 1990-2025 年 |
|---|---|
| 数据频率 | 年度 |
| 层级 | 上市公司 |
| 变量数 | 25 |
| 样本量 | 89,597 |
| 是否可合并 | 可与同主体数据集合并 |
字段字典
- Symbol [股票代码] — 股票代码
- StkName [证券简称] — 证券简称
- Year [年份] — 财务年度
- Province [省份] — 公司注册所在省份
- ProvinceCode [省份代码] — 省份行政区划代码(6位)
- City [城市] — 公司注册所在城市
- CityCode [城市代码] — 城市行政区划代码(6位)
- County [区县] — 公司注册所在区县
- CountyCode [区县代码] — 区县行政区划代码(6位)
- IndustryCode [行业代码] — 中上协行业分类代码
- IndustryName [行业名称] — 中上协行业分类名称
- BankLoanRatio [银行借款占有息负债比] — 参考Rauh & Sufi (2010, RFS)的方法，计算公式为：(短期借款+长期借款)/有息负债，衡量企业对银行信贷的依赖程度，截断至[0,1]。用作研究变量，越大代表企业越依赖银行信贷融资。单位：比例
- BankLoanToAsset [银行借款占总资产比] — 参考余明桂和潘红波(2008, 管理世界)的方法，计算公式为：(短期借款+长期借款)/总资产，截断至[0,1]。用作研究变量，越大代表企业银行借款水平越高。单位：比例
- ShortDebtRatio [短期借款占有息负债比] — 参考Rauh & Sufi (2010, RFS)的债务结构分解方法，计算公式为：短期借款/有息负债，截断至[0,1]。用作研究变量，越大代表企业债务期限结构越短。单位：比例
- LongDebtRatio [长期借款占有息负债比] — 参考Rauh & Sufi (2010, RFS)的债务结构分解方法，计算公式为：长期借款/有息负债。用作研究变量，越大代表企业获得长期银行信贷的能力越强。单位：比例
- BondRatio [债券融资占有息负债比] — 参考Denis & Mihov (2003, JFE)的债务来源选择框架，计算公式为：应付债券/有息负债。用作研究变量，越大代表企业越依赖债券市场融资。单位：比例
- HasBond [是否有债券融资] — 参考Faulkender & Petersen (2006, RFS)的方法，是否有应付债券余额(0=否，1=是)，作为债券市场准入的代理变量
- CostOfDebt [隐含债务成本] — 参考Pittman & Fortin (2004, JAE)的方法，计算公式为：利息支出/((期初有息负债+期末有息负债)/2)，仅使用利息支出明细字段，过滤至[0,1]区间。用作研究变量，越大代表企业借债成本越高。单位：比例
- InterestBurden [利息负担率] — 计算公式为：利息支出/营业收入，衡量利息支出对营收的负担程度，过滤至[0,10]区间。用作研究变量，越大代表企业利息负担越重。单位：比例
- NewDebtRatio [新增负债率] — 计算公式为：(本期负债合计-上期负债合计)/本期总资产，衡量企业当年新增融资规模。用作研究变量，正值代表净增加负债，负值代表净偿还负债。单位：比例
- NewBankLoan [新增银行借款率] — 计算公式为：(本期银行借款-上期银行借款)/本期总资产，衡量企业当年新增银行信贷规模。用作研究变量，正值代表净新增银行借款。单位：比例
- DebtDiversification [债务多样化] — 参考Colla, Ippolito & Li (2013, JF)的方法，计算公式为：1-赫芬达尔指数(各类有息负债占比的平方和)，成分包括短期借款、长期借款、应付债券、一年内到期非流动负债和长期应付款。用作研究变量，越大代表企业债务来源越多样化。单位：比例
- CreditLoanRatio [信用借款占比] — 来自银行贷款画像数据(仅2020-2025年可得)，信用类贷款占全部银行贷款的比例。用作研究变量，越大代表企业信用资质越好
- BankCount [合作银行数量] — 来自银行贷款画像数据(仅2020-2025年可得)，与企业有贷款业务往来的银行数量。用作研究变量，越大代表企业银行关系越广泛
- HasOverdue [是否有逾期借款] — 来自银行贷款画像数据(仅2020-2025年可得)，是否存在逾期银行借款(0=否，1=是)
常见问题
- 「信贷可得性(含债务多样化HHI)」是什么数据集？
- 信贷可得性(含债务多样化HHI)，隶属资本结构。衡量企业获取银行信贷与债务融资的能力。
- 该数据集的时间范围是？
- 覆盖 1990-2025 年。
- 包含哪些变量/指标？
- 共 25 个变量。核心指标包括：银行借款占有息负债比、银行借款占总资产比、短期借款占有息负债比、长期借款占有息负债比、债券融资占有息负债比、是否有债券融资、隐含债务成本、利息负担率、新增负债率、新增银行借款率、债务多样化、信用借款占比、合作银行数量、是否有逾期借款。完整字段清单（变量名·中文名·说明）见页面「字段字典」。
- 数据频率和层级是怎样的？
- 频率为年度，上市公司层级。
- 样本量有多大？
- 约 89,597 条观测。
- 数据是如何测算/获取的？
- 指标定义与计算方法 本数据集从银行借款结构、隐含债务成本、债务多样化程度及信用贷款占比等多个维度衡量企业获取银行信贷和债务融资的能力。核心指标的计算主要基于企业资产负债表、利润表及银行贷款画像数据。 首先，数据集通过计算银行借款在总负债和有息负债中的占比来衡量企业对银行信贷的依赖程度。参考余明桂和潘红波（2008）的方法，银行借款占总资产比（$BankLoanToAsset$）的计算公式为： $$BankLoanToAsset = \frac{ShortTermBorrowing + LongTermBorrowing}{TotalAssets}$$ 其中$ShortTermBorrowing$为短期借款，$LongTermBorrowing$为长期借款，$TotalAssets$为总资产。该指标截断至[0,1]区间，值越大代表企业银行借款水平越高。参考Rauh和Sufi（2010）的方法，银行借款占有息负债比（$BankLoanRatio$）的计算公式为： $$BankLoanRatio = \frac{ShortTermBorrowing + LongTermBorrowing}{InterestBearingDebt}$$ 其中$InterestBearingDebt$为有息负债，该指标同样截断至[0,1]区间，值越大代表企业越依赖银行信贷融资。进一步地，参考Rauh和Sufi（2010）的债务结构分解方法，将银行借款细分为短期借款占有息负债比（$ShortDebtRatio$）和长期借款占有息负债比（$LongDebtRatio$），分别衡量企业债务的短期和长期构成，计算公式分别为$ShortDebtRatio = ShortTermBorrowing / InterestBearingDebt$和$LongDebtRatio = LongTermBorrowing / InterestBearingDebt$，均截断至[0,1]区间。 其次，数据集衡量了企业除银行信贷外的其他债务融资渠道。参考Denis和Mihov（2003）的债务来源选择框架，债券融资占有息负债比（$BondRatio$）的计算公式为$BondRatio = BondsPayable / InterestBearingDebt$，值越大代表企业越依赖债券市场融资。参考Faulkender和Petersen（2006）的方法，是否有债券融资（$HasBond$）是一个二元变量，当企业存在应付债券余额时取值为1，否则为0，作为企业进入债券市场的代理变量。 第三，数据集从成本与负担角度衡量企业债务融资状况。参考Pittman和Fortin（2004）的方法，隐含债务成本（$CostOfDebt$）的计算公式为： $$CostOfDebt = \frac{InterestExpense}{(InterestBearingDebt{t-1} + InterestBearingDebtt) / 2}$$ 其中$InterestExpense$为利息支出，$InterestBearingDebt{t-1}$和$InterestBearingDebtt$分别为期初和期末有息负债，该指标过滤至[0,1]区间，值越大代表企业借债成本越高。利息负担率（$InterestBurden$）的计算公式为$InterestBurden = InterestExpense / OperatingRevenue$，衡量利息支出对营业收入的负担程度，过滤至[0,10]区间。 第四，数据集衡量了企业债务融资的动态变化与结构多样性。新增负债率（$NewDebtRatio$）的计算公式为$NewDebtRatio = (TotalLiabilitiest - TotalLiabilities{t-1}) / TotalAssetst$，衡量企业当年新增融资规模。新增银行借款率（$NewBankLoan$）的计算公式为$NewBankLoan = (BankLoant - BankLoan{t-1}) / TotalAssetst$，其中$BankLoan$为短期借款与长期借款之和，衡量企业当年新增银行信贷规模。参考Colla、Ippolito和Li（2013）的方法，债务多样化（$DebtDiversification$）的计算公式为： $$DebtDiversification = 1 - \sum{i=1}^{n} (DebtComponenti / InterestBearingDebt)^2$$ 其中$DebtComponenti$为各类有息负债，包括短期借款、长期借款、应付债券、一年内到期的非流动负债和长期应付款。该指标值越大代表企业债务来源越多样化。 最后，数据集包含基于银行贷款画像数据的指标，用于衡量企业银行关系的广度与信用资质。合作银行数量（$BankCount$）指与企业有贷款业务往来的银行数量，值越大代表企业银行关系越广泛。信用借款占比（$CreditLoanRatio$）指信用类贷款占全部银行贷款的比例，值越大代表企业信用资质越好。是否有逾期借款（$HasOverdue$）是一个二元变量，当企业存在逾期银行借款时取值为1，否则为0。 补充说明 - 所有比例指标均按字段描述要求进行了截断或过滤处理，如$BankLoanRatio$、$BankLoanToAsset$、$ShortDebtRatio$截断至[0,1]区间，$CostOfDebt$过滤至[0,1]区间，$InterestBurden$过滤至[0,10]区间。 - 银行贷款画像数据（$BankCount$、$CreditLoanRatio$、$HasOverdue$）仅在2020-2025年期间可得。 - 计算$CostOfDebt$时，仅使用利润表中的利息支出明细字段。 参考文献 - Colla P, Ippolito F, Li K. Debt specialization[J]. The Journal of Finance, 2013, 68(5): 2117-2141. - Denis D J, Mihov V T. The choice among bank debt, non-bank private debt, and public debt: evidence from new corporate borrowings[J]. Journal of Financial Economics, 2003, 70(1): 3-28. - Faulkender M, Petersen M A. Does the source of capital affect capital structure?[J]. The Review of Financial Studies, 2006, 19(1): 45-79. - Pittman J A, Fortin S. Auditor choice and the cost of debt capital for newly public firms[J]. Journal of Accounting and Economics, 2004, 37(1): 113-136. - Rauh J D, Sufi A. Capital structure and debt structure[J]. The Review of Financial Studies, 2010, 23(12): 4242-4280. - 余明桂, 潘红波. 政治关系、制度环境与民营企业银行贷款[J]. 管理世界, 2008(8): 9-21.
- 如何获取该数据集？
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