收益波动比(Jin-Myers法)
「收益波动比(Jin-Myers法)」，覆盖 1991-2025 年，频率 年度，上市公司层级，含 17 个变量，样本量约 68,783。 衡量股价发生极端负向波动的崩盘风险。
| 时间跨度 | 1991-2025 年 |
|---|---|
| 数据频率 | 年度 |
| 层级 | 上市公司 |
| 变量数 | 17 |
| 样本量 | 68,783 |
| 是否可合并 | 可与同主体数据集合并 |
字段字典
- Symbol [股票代码] — 股票代码
- StkName [证券简称] — 证券简称
- Year [年份] — 财务年度
- Province [省份] — 公司注册所在省份
- ProvinceCode [省份代码] — 省份行政区划代码(6位)
- City [城市] — 公司注册所在城市
- CityCode [城市代码] — 城市行政区划代码(6位)
- County [区县] — 公司注册所在区县
- CountyCode [区县代码] — 区县行政区划代码(6位)
- IndustryCode [行业代码] — 中上协行业分类代码
- IndustryName [行业名称] — 中上协行业分类名称
- DUVOL [涨跌波动比] — 计算公式为：ln[(n_d-1)*sum(W_d^2)/(n_u-1)*sum(W_u^2)]，正值表示更大崩盘风险
- WeeklyReturn_Std [周收益标准差] — 年度周收益率标准差(%)
- WeeklyReturn_Mean [周收益均值] — 年度周收益率算术平均(%)
- PositiveWeeks [上涨周数] — 年度内收益为正的周数。单位：周
- NegativeWeeks [下跌周数] — 年度内收益为负的周数。单位：周
- TradingWeeks [交易周数] — 年度有效交易周数。单位：周
常见问题
- 「收益波动比(Jin-Myers法)」是什么数据集？
- 收益波动比(Jin-Myers法)，隶属风险因子。衡量股价发生极端负向波动的崩盘风险。
- 该数据集的时间范围是？
- 覆盖 1991-2025 年。
- 包含哪些变量/指标？
- 共 17 个变量。核心指标包括：涨跌波动比、周收益标准差、周收益均值、上涨周数、下跌周数、交易周数。完整字段清单（变量名·中文名·说明）见页面「字段字典」。
- 数据频率和层级是怎样的？
- 频率为年度，上市公司层级。
- 样本量有多大？
- 约 68,783 条观测。
- 数据是如何测算/获取的？
- 指标定义与计算方法 股价崩盘风险是公司财务与资本市场研究中的重要议题，衡量了股价发生极端负向波动的可能性。DUVOL（Down-to-Up Volatility，涨跌波动比）是衡量股价崩盘风险的关键指标之一，由Jin和Myers提出。其核心思想在于，崩盘风险高的股票，其收益分布的负向波动（下跌）相对于正向波动（上涨）更为剧烈。DUVOL通过比较特定期间内“下跌周”与“上涨周”的收益波动不对称性来捕捉这一特征，数值越高，表明股价崩盘风险越大。 具体计算过程如下：首先，基于个股日度收益率数据计算年度内各周的周收益率。然后，计算该年度所有周收益率的算术平均值，以此作为划分“上涨周”与“下跌周”的基准。周收益率高于年度均值的周被定义为“上涨周”，其收益率为$Wu$；周收益率低于或等于年度均值的周被定义为“下跌周”，其收益率为$Wd$。分别统计上涨周的数量$nu$和下跌周的数量$nd$，并计算各自组内收益率相对于年度均值的离差平方和。最终，DUVOL指标的计算公式为： $$DUVOL = \ln\left[ \frac{(nd - 1) \sum Wd^2}{(nu - 1) \sum Wu^2} \right]$$ 其中，$Wu$为上涨周的周收益率与年度周收益率均值的离差，$Wd$为下跌周的周收益率与年度周收益率均值的离差，$nu$为上涨周数，$nd$为下跌周数。该指标为对数形式，其值为正表示下跌波动性大于上涨波动性，即股价崩盘风险较高。 补充说明 - 计算基于年度内所有有效交易周的周收益率。 - 年度周收益率均值为该年度所有周收益率的算术平均值，用于划分上涨周与下跌周。 参考文献 - Jin, L., & Myers, S.C. R2 around the world: New theory and new tests[J]. Journal of Financial Economics, 2006, 79(2): 257-292.
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