盈余质量(Dechow-Dichev模型)

字段字典

• Symbol [股票代码] — 6位股票代码
• StkName [股票简称] — 股票简称
• Year [年份] — 财务年度
• Province [省份] — 公司注册所在省份
• ProvinceCode [省份代码] — 省份行政区划代码
• City [城市] — 公司注册所在城市
• CityCode [城市代码] — 城市行政区划代码
• County [区县] — 公司注册所在区县
• CountyCode [区县代码] — 区县行政区划代码
• IndustryCode [行业代码] — 中上协行业分类代码
• IndustryName [行业名称] — 中上协行业分类名称
• DD [盈余质量DD指标] — 参考Dechow & Dichev (2002, TAR)及McNichols (2002, TAR)的方法，计算公式为：当年及前4年共5个行业-年度横截面回归残差的滚动标准差。回归模型为TCA/AvgTA对CFO_{t-1}/AvgTA、CFO_t/AvgTA、CFO_{t+1}/AvgTA、DeltaREV/AvgTA、PPE/AvgTA的OLS回归。值越大代表应计质量越差，用作盈余质量研究变量
• DDResidual [DD模型残差] — 参考Dechow & Dichev (2002, TAR)及McNichols (2002, TAR)的方法，McNichols修正DD模型的年度回归残差(操控性应计)，按行业-年度横截面回归得到
• TCA [流动应计利润比] — 计算公式为：(营业利润-经营活动现金流净额+折旧摊销)/平均总资产，其中折旧摊销=固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销

常见问题

「盈余质量(Dechow-Dichev模型)」是什么数据集？

盈余质量(Dechow-Dichev模型)，隶属盈余质量。衡量上市公司基于应计利润的盈余质量。

该数据集的时间范围是？

覆盖 2003-2024 年。

包含哪些变量/指标？

共 14 个变量。核心指标包括：盈余质量DD指标、DD模型残差、流动应计利润比。完整字段清单（变量名·中文名·说明）见页面「字段字典」。

数据频率和层级是怎样的？

频率为年度，上市公司层级。

样本量有多大？

约 67,425 条观测。

数据是如何测算/获取的？

指标定义与计算方法 本数据集基于Dechow & Dichev (2002)提出的应计质量模型，并采纳了McNichols (2002)的修正建议，旨在衡量上市公司的盈余质量。其核心思想是，高质量的应计利润应与过去、现在及未来的经营活动现金流紧密相关，偏离这种关系的应计部分（即回归残差）被视为“应计估计误差”，代表了盈余质量中的噪音或操控成分。该指标在后续研究中被广泛用于度量盈余质量，并发现其与资本成本显著相关（Francis et al., 2005）。 首先，计算核心自变量流动应计利润比（$TCA$）。计算公式为： $$TCA = \frac{OP - CFO + Dep}{AvgTA}$$ 其中，$OP$为营业利润，$CFO$为经营活动产生的现金流量净额，$Dep$为折旧与摊销总额（包括固定资产折旧、无形资产摊销及长期待摊费用摊销），$AvgTA$为期初与期末总资产的平均值。 其次，构建McNichols (2002)修正的Dechow-Dichev模型，按年度和行业进行横截面回归。行业分类按中上协行业分类（制造业取二级代码前两位，其他行业取门类首位）分组。回归模型如下： $$\frac{TCA{i,t}}{AvgTA{i,t}} = \alpha0 + \alpha1 \frac{CFO{i,t-1}}{AvgTA{i,t}} + \alpha2 \frac{CFO{i,t}}{AvgTA{i,t}} + \alpha3 \frac{CFO{i,t+1}}{AvgTA{i,t}} + \alpha4 \frac{\Delta REV{i,t}}{AvgTA{i,t}} + \alpha5 \frac{PPE{i,t}}{AvgTA{i,t}} + \epsilon{i,t}$$ 其中，$CFO{t-1}$、$CFOt$、$CFO{t+1}$分别为上一年、当年及下一年的经营活动现金流量净额，$\Delta REV$为营业收入变动额，$PPE$为固定资产净额。该回归得到的残差$\epsilon{i,t}$即为$DDResidual$，代表公司$i$在$t$年的操控性应计或应计估计误差。 最终的核心指标$DD$用于衡量公司盈余质量的波动性或持续性。其计算方法是，对于每家公司每一年，取其当年及之前连续四年（共五年）的$DDResidual$序列，计算这五个残差值的滚动标准差。该标准差越大，表明公司应计利润的估计误差波动越大，应计质量越差，即盈余质量越低。 补充说明 - 行业-年度横截面回归要求每个分组内的有效观测数不少于20个。 - 为控制极端值的影响，对所有连续变量在1%和99%分位数上进行缩尾处理。 - 计算$DD$指标（五年滚动标准差）时，要求五年内至少有三年有效的$DDResidual$观测值。 参考文献 [1]Dechow P M, Dichev I D. The quality of accruals and earnings: the role of accrual estimation errors[J]. The Accounting Review, 2002, 77(S1): 35-59. [2]McNichols M F. Discussion of the quality of accruals and earnings: the role of accrual estimation errors[J]. The Accounting Review, 2002, 77(S1): 61-69. [3]Francis J, LaFond R, Olsson P M, et al. The market pricing of accrual quality[J]. Journal of Accounting and Economics, 2005, 39(2): 295-327.

如何获取该数据集？

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