企业股权网络

字段字典

• Symbol [证券代码] — 以交易所公布的证券代码为准,6位数字
• StkName [证券简称] — 上市公司证券简称
• Year [年度] — 统计年度
• Province [省份] — 公司注册地所在省份
• ProvinceCode [省份代码] — 公司注册地省份行政区划代码
• City [城市] — 公司注册地所在城市
• CityCode [城市代码] — 公司注册地城市行政区划代码(6位)
• County [区县] — 公司注册地所在区县
• CountyCode [区县代码] — 公司注册地区县行政区划代码(6位)
• IndustryCode [行业代码] — 中上协行业分类代码(如C26、J66,按年度动态匹配公司当年所属行业)
• IndustryName [行业名称] — 中上协行业分类名称(按年度动态匹配公司当年所属行业)
• EquityDegree [股权网络直接关联公司数] — 参考李俊青等(2025,金融研究)的股权网络定义，计算公式为：d=Σ_j A_ij，A_ij表示公司与另一上市公司年末存在任一方向的已观察正持股关系。无向无权、不计自环、不设5%门槛；单位为家，缺源且无可证实关系时缺失。
• EquityComponentSize [所在股权网络分支公司数] — 参考李俊青等(2025,金融研究)的股权网络定义，计算公式为：s=|C_i|，C_i为公司所在连通分量，计入直接和间接相连公司及公司自身；单位为家。可观察且没有链接的公司取1，缺源且无关系证据时缺失。
• LargestEquityComponentSize [年度最大股权网络分支公司数] — 参考李俊青等(2025,金融研究)的股权网络定义，将大型分支操作化为唯一最大非平凡连通分量；计算公式为：N=max_C |C|，即当年观测网络的最大连通分量公司数，单位为家。当年完全没有期末来源时缺失；规模最大不必然对应原文的大规模分支。
• IsInEquityNetwork [是否进入企业股权网络] — 参考李俊青等(2025,金融研究)的股权网络定义，是否进入企业股权网络(0=否，1=是)，计算公式为：1(d>0)，d为直接关联公司数。0表示可观察披露未发现关系，不能推断不存在未披露持股；缺源且无关系证据时缺失。用作研究变量，1表示存在已观察股权链接。
• IsInLargeEquityComponent [是否进入股权网络大型分支] — 参考李俊青等(2025,金融研究)的股权网络定义，是否进入股权网络大型分支(0=否，1=是)，计算公式为：1(C_i=C*)，C*操作化为当年唯一最大且至少2个节点的连通分量。并列最大、无非平凡分量或公司缺源且没有关系证据时缺失。用作研究变量，1表示位于当年观测大型分支。
• LargeEquityDegreeCentrality [大型分支内规范化度数中心度] — 参考李俊青等(2025,金融研究)的股权网络定义，采用规范化度数中心度，按标准软件百分比尺度计算，计算公式为：100×d/(N−1)，d为直接关联公司数，N为唯一最大非平凡分量公司数；单位为百分比，范围0至100，仅该分量内部有值，其他公司缺失。用作研究变量，越大代表在观测大型分支中直接连接越多。

常见问题

「企业股权网络」是什么数据集？

企业股权网络，隶属股权结构。参考李俊青等(2025,金融研究)的股权网络定义，基于上市公司之间期末正持股构建无向二元网络，提供直接关联公司数、分支规模、入网和大型分支归属，以及大型分支内规

该数据集的时间范围是？

覆盖 2005-2025 年。

包含哪些变量/指标？

共 17 个变量。核心指标包括：股权网络直接关联公司数、所在股权网络分支公司数、年度最大股权网络分支公司数、是否进入企业股权网络、是否进入股权网络大型分支、大型分支内规范化度数中心度。完整字段清单（变量名·中文名·说明）见页面「字段字典」。

数据频率和层级是怎样的？

频率为年度，上市公司层级。

样本量有多大？

约 62,110 条观测。

数据是如何测算/获取的？

指标定义与计算方法 企业之间的股权关系可以将独立公司的收益与风险联系起来。参考李俊青、袁博和张雪莹的企业股权网络定义，本数据集用年末上市公司之间已观察到的正持股关系构建年度网络，刻画企业是否进入网络、是否属于大型分支及其在该分支中的直接连接程度。 每个节点对应当年年末已上市且尚未退市的A股公司，覆盖全部行业与板块。持股信息取年末快照，股东名单采用该年年末报告对应的最新公告批次，并联合股票投资披露识别关系。优先核验证券代码与当期公司名称；名称仅作规范化后的精确匹配，历史简称按有效期使用，公司全称来自公司档案。基金产品、资管计划、托管账户、母集团及子公司不能因名称相似而归并为上市公司。期末持股数量或比例明确为正时确认持股，两者均未披露时可用明确为正的股票期末账面余额作为补充证据；仅有初始投资或投资收益不代表期末仍然持股。明确零持股不形成边，数量和比例相互冲突的记录保留待核信息。 当任一方向存在可信的正持股关系时，将两家上市公司连接起来。网络使用无向、无权的二元边，不要求相互持股，不设持股比例门槛，不计自环，同一关系的重复披露只计一次。令 $A{ijt}$ 表示年末公司 $i$ 与公司 $j$ 是否相连，则直接关联公司数为 $d{it}=\sumj A{ijt}$。公司所在分支是通过直接或间接路径相互连通的节点集合 $C{it}$，所在分支公司数为 $s{it}=|C{it}|$，包含公司自身；可观察但没有链接的孤立公司，其分支规模为一。 是否进入股权网络取决于 $d{it}$ 是否大于零。存在可信链接时入网指标为一；在可观察披露中没有发现链接时为零。公司缺乏期末关系来源且没有任何可证实链接时，相关公司指标保留缺失。零值表示观测网络中的未入网状态，不代表证明不存在未披露的持股。 将当年唯一最大且至少包含两个节点的连通分量 $Ct^$ 操作化为大型分支。公司属于该分量时，大型分支归属指标为一，其他具有可观察关系信息的公司为零。年度最大分支公司数为 $Nt=\maxC |C|$；当多个最大分支并列，或没有非平凡分支时，不任意挑选大型分支，归属和中心度保留缺失。当年完全没有期末来源时，年度分支规模也保留缺失。 大型分支内规范化度数中心度采用百分比尺度： $$ \mathrm{Centrality}{it}=100\frac{d{it}}{Nt-1},\qquad i\in Ct^. $$ 其中，分母为该大型分支内可与公司直接连接的其他节点数。该指标仅在大型分支内定义，分支外公司保留缺失。数值越大，表示公司直接连接的其他公司占所在大型分支的比例越高；它衡量观测网络的连接位置，不等于持股金额、控制权强度或风险大小。 北交所历史证券代码与现行代码的衔接，使用本地年度行业轨迹中精确同名且旧码与新码双向唯一的对应证据；转换后仍核验当年有效名称和实际上市资格，不按代码尾号推测映射。 补充说明 - 操作化规则：论文没有明示年度快照时点、单向连边规则、大型分支识别阈值及数值尺度。本数据集明确采用年末、任一方向连无向边、唯一最大连通分量及标准软件的百分比规范化定义；最大分支规模较小时不宜将其等同于原文描述的大规模分支。 - 样本与金融主体：覆盖全部行业、板块和可得年份，按实际上市资格识别节点，北交所主体不早于交易所开市时点进入A股网络。金融机构的证券持有可能显著改变全网络分支结构；剔除金融业版本只筛选公司行，保留全网络指标，不重新构图。普通缩尾版本对筛选后数值列按年处理，使用原式研究时应选原始版。 - 披露边界：股东榜单和投资披露无法覆盖全部小额持股，历史全称缺失、名称歧义和披露口径变化会漏记关系；缺边可能降低度数、拆分分支，中心度的偏差方向不确定。股票账面余额补充证据可能涉及合并报告范围，无法完全区分法人自身账户；公司地区信息按可得档案补充，行业和简称按年度匹配。 参考文献 [1]李俊青,袁博,张雪莹.中国上市企业股权网络结构与技术创新——基于风险分担与风险传染的视角[J].金融研究,2025,(8):151-168.

如何获取该数据集？

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