超额商誉(行业基准剔除法)
「超额商誉(行业基准剔除法)」，覆盖 1990-2025 年，频率 年度，上市公司层级，含 17 个变量，样本量约 89,590。 衡量企业并购形成的商誉资产相对于行业基准的偏离程度。
| 时间跨度 | 1990-2025 年 |
|---|---|
| 数据频率 | 年度 |
| 层级 | 上市公司 |
| 变量数 | 17 |
| 样本量 | 89,590 |
| 是否可合并 | 可与同主体数据集合并 |
字段字典
- Symbol [股票代码] — 股票代码
- StkName [证券简称] — 证券简称
- Year [年度] — 财务年度
- Province [省份] — 公司注册所在省份
- ProvinceCode [省份代码] — 省份行政区划代码(6位)
- City [城市] — 公司注册所在城市
- CityCode [城市代码] — 城市行政区划代码(6位)
- County [区县] — 公司注册所在区县
- CountyCode [区县代码] — 区县行政区划代码(6位)
- IndustryCode [行业代码] — 中上协行业分类代码
- IndustryName [行业名称] — 中上协行业分类名称
- GW_Ratio [商誉资产比] — 参考Daoguang (2018, Journal of Xiamen University); Ramanna (2008, JAE)。计算公式为：商誉账面净值/总资产。无商誉的企业取0。单位：比例
- GW_AB_Mean [超额商誉(均值法)] — 参考张新民等(2018, 厦门大学学报)和Ramanna (2008, JAE)的方法，计算公式为：公司商誉资产比减去同年度同行业(中上协分类)所有公司商誉资产比的均值。用作研究变量，越大代表商誉泡沫越严重。单位：比例
- GW_AB_Median [超额商誉(中位数法)] — 参考张新民等(2018, 厦门大学学报)的稳健性检验方法，计算公式为：公司商誉资产比减去同年度同行业(中上协分类)所有公司商誉资产比的中位数。作为均值法的稳健性替代。单位：比例
- HasGoodwill [是否有商誉] — 参考Daoguang (2018, Journal of Xiamen University); Ramanna (2008, JAE)。是否存在商誉(0=否，1=是)，即商誉账面净值大于0
- Goodwill
- TotalAssets
常见问题
- 「超额商誉(行业基准剔除法)」是什么数据集？
- 超额商誉(行业基准剔除法)，隶属资本结构。衡量企业并购形成的商誉资产相对于行业基准的偏离程度。
- 该数据集的时间范围是？
- 覆盖 1990-2025 年。
- 包含哪些变量/指标？
- 共 17 个变量。核心指标包括：商誉资产比、超额商誉(均值法)、超额商誉(中位数法)、是否有商誉、Goodwill、TotalAssets。完整字段清单（变量名·中文名·说明）见页面「字段字典」。
- 数据频率和层级是怎样的？
- 频率为年度，上市公司层级。
- 样本量有多大？
- 约 89,590 条观测。
- 数据是如何测算/获取的？
- 指标定义与计算方法 超额商誉衡量了企业并购形成的商誉资产相对于其所在行业基准的偏离程度，用于评估商誉泡沫或异常商誉水平。其核心思想是，通过剔除行业共性因素（如特定年份的并购热潮或行业估值惯例），识别出企业个体层面可能存在的非理性或激进的商誉确认行为。 首先，计算公司的商誉资产比（$GW\Ratio$），即商誉账面净值与期末总资产的比值。该指标反映了商誉在公司总资产中的占比。对于未确认商誉的企业，其商誉资产比取值为0。同时，生成二元变量$HasGoodwill$，用于标识企业是否存在商誉资产（商誉账面净值大于0则取1，否则为0）。 为控制行业和年度层面的共同影响，需要确定行业年度基准。按中上协行业分类（制造业取二级代码前两位，其他行业取门类首位）分组，计算每年每个行业内所有公司的商誉资产比。基准值有两种计算方法：一是取行业内所有公司商誉资产比的均值（$GW\AB\Mean$），二是取其中位数（$GW\AB\Median$）。 最终，超额商誉指标通过将公司的商誉资产比减去其所属行业年度的基准值得到。计算公式如下： $$ExcessGoodwill = GW\Ratio{i,t} - Benchmark{j,t}$$ 其中，$GW\Ratio{i,t}$ 为公司在$t$年度的商誉资产比，$Benchmark{j,t}$ 为公司所属行业$j$在$t$年度的商誉资产比基准值（均值或中位数）。该值越大，表明公司相对于行业基准确认了更高比例的商誉，可能预示着更高的商誉泡沫风险。 补充说明 - 行业分类依据中上协行业分类标准，其中制造业细分至二级代码前两位，其他行业取门类首位代码。 - 计算行业年度基准时，使用当年行业内所有公司的商誉资产比进行计算，无最小观测数限制。 - 对于未确认商誉（即商誉账面净值为0）的公司，其商誉资产比（$GW\Ratio$）取值为0，但仍参与行业基准值的计算。 参考文献 - Ramanna K. The implications of unverifiable fair-value accounting: Evidence from the political economy of goodwill accounting[J]. Journal of Accounting and Economics, 2008, 45(2-3): 253-281. - 张新民, 卿琛, 杨道广. 商誉减值披露、内部控制与市场反应——来自我国上市公司的经验证据[J]. 会计研究, 2020.
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