前瞻性Jones模型(两阶段赊销调整)
「前瞻性Jones模型(两阶段赊销调整)」，覆盖 2001-2025 年，频率 年度，上市公司层级，含 20 个变量，样本量约 79,995。 衡量上市公司盈余管理程度。
| 时间跨度 | 2001-2025 年 |
|---|---|
| 数据频率 | 年度 |
| 层级 | 上市公司 |
| 变量数 | 20 |
| 样本量 | 79,995 |
| 是否可合并 | 可与同主体数据集合并 |
字段字典
- Symbol [股票代码] — 6位股票代码
- StkName [股票名称] — 股票名称(动态匹配当年)
- Year [年份] — 财务年度
- Province [省份] — 公司注册所在省份
- ProvinceCode [省份代码] — 省份行政区划代码(6位)
- City [城市] — 公司注册所在城市
- CityCode [城市代码] — 城市行政区划代码(6位)
- County [区县] — 公司注册所在区县
- CountyCode [区县代码] — 区县行政区划代码(6位)
- IndustryCode [行业代码] — 当年行业分类代码
- IndustryName [行业名称] — 当年行业分类名称
- Industry [行业分类] — 中上协行业分类分组代码(制造业取两位如C3,非制造业取首字母如J)
- ForwardJonesAbnormal [前瞻性Jones异常应计] — 参考Dechow, Richardson & Tuna (2003, RAS)的前瞻性修正Jones模型,计算公式为:按行业-年度截面回归TA/A=b0+b1*((DREV-(1-k)*DREC)/A)+b2*(PPE/A)+b3*(TA_{t-1}/A)+b4*GR_REV_{t+1}+e的残差,其中k为辅助回归DREC=alpha+k*DREV+e的斜率系数。用作研究变量,正值表示向上盈余管理,负值表示向下盈余管理
- TotalAccruals [总应计利润] — 计算公式为:净利润减去经营活动现金流量净额
- TotalAccrualsTA [总应计/上年总资产] — 计算公式为:总应计利润除以上年末总资产
- DeltaRev [营业收入变动] — 计算公式为:当年营业收入减去上年营业收入
- DeltaAR [应收账款变动] — 计算公式为:当年应收账款减去上年应收账款
- PPE [固定资产净额] — 资产负债表中的固定资产净额(FixAssets)
- GRRevForward [前瞻性销售增长率] — 参考Dechow et al.(2003, RAS)的方法,计算公式为:(t+1年营业收入-t年营业收入)/t年营业收入。最新年度因缺少未来数据而为空
- KCoeff [辅助回归系数k] — 参考Dechow et al.(2003, RAS)的方法,按行业-年度截面回归DREC=alpha+k*DREV+e得到的斜率系数,反映营收变动中流入应收账款的正常比例
常见问题
- 「前瞻性Jones模型(两阶段赊销调整)」是什么数据集？
- 前瞻性Jones模型(两阶段赊销调整)，隶属盈余质量。衡量上市公司盈余管理程度。
- 该数据集的时间范围是？
- 覆盖 2001-2025 年。
- 包含哪些变量/指标？
- 共 20 个变量。核心指标包括：前瞻性Jones异常应计、总应计利润、总应计/上年总资产、营业收入变动、应收账款变动、固定资产净额、前瞻性销售增长率、辅助回归系数k。完整字段清单（变量名·中文名·说明）见页面「字段字典」。
- 数据频率和层级是怎样的？
- 频率为年度，上市公司层级。
- 样本量有多大？
- 约 79,995 条观测。
- 数据是如何测算/获取的？
- 指标定义与计算方法 前瞻性Jones模型（Forward-Looking Modified Jones Model）是用于估计上市公司异常应计利润（即盈余管理程度）的计量模型。该模型在经典的修正Jones模型基础上，引入了三项重要调整，以更准确地分离出由管理层主观判断和操纵产生的应计部分。其核心思想是，通过控制与正常经营活动相关的应计项目驱动因素，回归模型的残差即为无法由经济基本面解释的异常应计，通常被视为盈余管理的代理变量。正值表示存在调增利润的盈余管理行为，负值则表示调减利润。 模型估计分为两个阶段，均在按中上协行业分类（制造业取二级代码前两位，其他行业取门类首位）分组的年度截面内进行。首先进行辅助回归，估计正常赊销比例$k$。该回归模型为： $$ \Delta ARt = \alpha + k \cdot \Delta REVt + \epsilont $$ 其中，$\Delta ARt$为第$t$年应收账款变动额，$\Delta REVt$为第$t$年营业收入变动额。斜率系数$k$反映了营业收入变动中正常流入应收账款的比例。 随后进行主回归，估计正常应计。主回归模型为： $$ \frac{TAt}{A{t-1}} = b0 + b1 \cdot \frac{\Delta REVt - (1-k) \cdot \Delta ARt}{A{t-1}} + b2 \cdot \frac{PPEt}{A{t-1}} + b3 \cdot \frac{TA{t-1}}{A{t-1}} + b4 \cdot GR\REV{t+1} + et $$ 其中，$TAt$为第$t$年的总应计利润，计算公式为净利润减去经营活动现金流量净额；$A{t-1}$为第$t$年期初（即$t-1$年末）总资产；$PPEt$为第$t$年固定资产净额；$TA{t-1}$为第$t-1$年的总应计利润；$GR\REV{t+1}$为前瞻性销售增长率，计算公式为$(REV{t+1} - REVt) / REVt$。 该模型相较于修正Jones模型的三项调整体现在：1) 使用$k$系数调整营业收入变动，以更精确地剔除正常信用销售产生的应计；2) 加入滞后一期总应计$TA{t-1}/A{t-1}$，控制应计项目的自相关性；3) 加入前瞻性销售增长率$GR\REV{t+1}$，控制企业对未来销售增长的理性存货响应。最终，核心指标前瞻性Jones异常应计（ForwardJonesAbnormal） 即为主回归的残差$et$。 补充说明 - 模型估计要求每个行业-年度截面内的有效观测数不少于15个。 - 连续变量在回归前已在行业-年度截面内进行了1%和99%分位数的缩尾处理，以减轻极端值的影响。 - 前瞻性销售增长率$GR\REV{t+1}$在样本最新年度因缺少$t+1$期数据而缺失。 - $PPEt$采用资产负债表列报的固定资产净额。部分文献（如黄梅、夏新平，2009）使用固定资产账面原值，但原值仅在财务报表附注中披露，样本覆盖不足八成且缺失在年度间分布不均，为保证面板完整性与跨年度可比性，本数据集统一采用净额口径。 参考文献 [1]Dechow P M, Richardson S A, Tuna I. Why are earnings kinky? An examination of the earnings management explanation[J]. Review of Accounting Studies, 2003, 8(2-3): 355-384. [2]黄梅,夏新平.操纵性应计利润模型检测盈余管理能力的实证分析[J].南开管理评论,2009,12(5):136-143.
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